logo_preset_3_1468836456182
[2022-10-12 07:50] عاجل: بوتين يفتح النار.. يهاجم واشنطن وأوروبا ويدافع عن أوبك والسعودية[2022-10-12 07:50] الرهن العقاري الأمريكي يقفز لأعلى مستوى منذ 2006.. الكارثة تلوح[2022-10-12 07:48] قالت شركة بيرن البولندية، أنه تم اكتشاف تسرب نفطي في أحد خطي دروجبا في بولندا،[2022-10-12 07:47] عاجل: الذهب يتقلب بعنف قبل سقوط تاريخي منتظر.. محضر الفيدرالي وبيانات هامة[2022-10-12 07:47] عاجل: أرك انفستمنت.. بيتكوين ستصل لمليون دولار[2022-10-12 07:43] أمريكا لمواطنيها.. غادروا أوكرانيا فورًاالقصف الروسي يشتدَ
logo_preset_3_1468836456182

عاجل:الأسواق العالمية انهيار وارد.. سبب واحد للتفاؤل

2022-08-07 07:51

https://cmsmarketingservices.com/

عاجل:الأسواق العالمية انهيار وارد.. سبب واحد للتفاؤل

يبدو أن التقلبات العنيفة في الأسواق العالمية لم تنته بعد حيث، يرى خبراء الأسواق أن هناك 3 أسباب ترجح عدم انتهاء السوق الهابط بعد وأن هناك سبب واحد للت

يبدو أن التقلبات العنيفة في الأسواق العالمية لم تنته بعد حيث، يرى خبراء الأسواق أن هناك 3 أسباب ترجح عدم انتهاء السوق الهابط بعد وأن هناك سبب واحد للتفاؤل المفرط.

وشهدت الأيام القليلة دخول أسواق المال العالمية وأسواق السلع والمعادن في حالة من التقلبات العنيفة تزامنًا مع تغيرات دراماتيكية في شهية المخاطر لدى المتداولين.
 

سوق هابط

تشير التداولات أن مؤشرات Dow Jones و S&P 500 و Nasdaq لم تجد قاعًا بعد، حيث لا يزال الاستثمار في عام 2022 بمثابة مغامرة ، على أقل تقدير.

منذ أن سجلت الأسواق ارتفاعات قياسية خلال الأسبوع الأول من شهر يناير، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر S&P 500 بما يصل إلى 19٪ و 24٪ من قيمتهما.

بالنسبة لمؤشر ناسداك المركب الذي يركز على النمو فإننا نتحدث عن انخفاض أكثر حدة تجاوز 30٪، وستلاحظ من خلال حجم هذه الانخفاضات أن S&P 500 و Nasdaq دخلوا رسميًا في سوق هابطة.
 

نقطة فارقة

لكن خلال الأسابيع السبعة الماضية تقريبًا شهدت وول ستريت مسيرة حافلة منذ 16 يونيو 2022 ، ارتفع مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب بنسبة 9.6٪ و 13.3٪ و 19٪ على التوالي حتى 3 أغسطس.

وظن البعض حينذا أن الأسواق الهابطة انتهت، بيد أنه هناك ثلاث نقاط تشير إلى أن هذا ليس أكثر من ارتفاع للسوق الهابطة، مع احتمالية حدوث انخفاضات عنيفة في المستقبل.

ومع ذلك ليست كل الأخبار سيئة مع وجود سبب واحد يدفع المستثمرين للتفاؤل الشديد بشأن محافظهم الاستثمارية في الفترة المقبلة.

الإشارة الأولى.. Shiller P / E تحذيرًا ينذر بالسوء

يمكن العثور على واحدة من أكبر علامات التحذير في الوقت الحالي مع نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) لمؤشر S&P 500 (المعروف أيضًا باسم نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة دوريًا ، أو نسبة CAPE).

في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح التقليدية تفحص سعر السهم بالنسبة إلى أرباح 12 شهرًا اللاحقة ، فإن شيلر P / E ينظر إلى الأرباح المعدلة حسب التضخم على مدى السنوات العشر الماضية.

في أي وقت تجاوزت فيه نسبة شيلر P / E لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وحافظت على 30 ، حدثت أشياء سيئة، وفقًا للبياناتفإن أن Shiller P / E لديها سجل حافل من الاتصال بالأسواق الهابطة يعود تاريخها إلى عام 1870.
 

في 152 عامًا من حفظ السجلات، لم يكن هناك سوى خمسة ارتفاعات في السوق الصاعدة التي جعلت شيلر P / E الخاص بـ S&P 500 أعلى من 30 على أساس مستدام.

بعد ذروة كل من هذه الأسواق الصاعدة ، خسر مؤشر S&P 500 في أي وقت من 20٪ إلى 89٪ من قيمته، في حين أن خسارة 89٪ الشبيهة بالكساد العظيم أمر غير وارد بالتأكيد اليوم بسبب الإجراءات المالية والنقدية.
 

جانب مشرق

الجانب المشرق هو أن S&P 500 قد دخل بالفعل في سوق هابطة ، مع ذروة انخفاض الذروة المذكورة أعلاه بنسبة 24 ٪.

ومع ذلك ، لا تزال نسبة شيلر P / E عند قراءة مرتفعة عند 31.17 اعتبارًا من 3 أغسطس 2022، ويشير التاريخ إلى أن قسط التقييم هذا يحتاج إلى الانخفاض بشكل معقول إلى أقل من 30 حتى يجد السوق قاعًا.
 

الاشارة الثانية.. مؤشر التقييم

المؤشر الثاني الذي يشير إلى أن السوق الهابط الحالي لم يصل بعد إلى قاعه هو نسبة P / E الآجلة لمؤشر S&P 500،  وتقسم نسبة السعر إلى الأرباح "الآجلة" سعر سهم الشركة (أو القيمة الإجمالية للمؤشر ، في هذه الحالة) إلى أرباح وول ستريت المتوقعة للعام المقبل.

منذ عام 1999 وجد S&P 500 ذو القاعدة العريضة قاعًا عندما وصلت نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة في أي وقت من 13 إلى 14 في مناسبات متعددة، وهذا هو مستوى التقييم حيث وجدت فقاعة الدوت كوم في عام 2002 ، وتراجع الربع الرابع في عام 2018 ، وانهيار فيروس كورونا في عام 2020 ، قيعانها.

تكمن المشكلة في أن مؤشر S&P 500 تقدر قيمته حاليًا بنحو 17 ضعفًا لأرباح السنة الآجلة، في حين أن هذا لا يعني بأي حال من الأحوال "المبالغة في التقييم" ، إلا أنه أعلى من حيث نتوقع أن تكون التقييمات ، من وجهة نظر تاريخية ، إذا كانوا يجدون قاعًا.

وانخفضت نسبة السعر إلى الأرباح إلى الأمام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى منتصف 15 ثانية في منتصف يونيو 2022.
 

القلق الأكبر

القلق الأكبر هو أن المكون "e" للأرباح بدأ في الانهيار، حيث حذرت العديد من أكبر الشركات في S&P 500 من أن أرباحها النهائية من المرجح أن تتعرض لضربة في النصف الثاني من عام 2022 ، أو أنها تشعر بالفعل بالآثار.

مع انخفاض تقديرات الأرباح ، يمكن أن يكون السعر / الربحية الآجل لمؤشر S&P 500 في النهاية أعلى بكثير مما يوحي به الرقم الحالي.

المؤشر الثالث.. الدين الهامشي

المؤشر الثالث الذي لا يزال ينذر بالمتاعب لمؤشر Dow ​​و S&P 500 و Nasdaq هو ديون الهامش، والدين الهامشي" هو مقدار الأموال التي يقترضها المستثمرون من الوساطة عبر الإنترنت ، مع الفائدة ، لشراء أو بيع الأوراق المالية على المكشوف.

وتعد الزيادة في مقدار ديون الهامش المستحقة ليست بالضرورة علامة حمراء لسوق الأسهم، نظرًا لارتفاع القيمة الإجمالية للأسهم المتداولة علنًا بمرور الوقت ، فمن الطبيعي تمامًا أن نرى زيادة في ديون الهامش غير المسددة خطوة بخطوة.

ولكن الأمر غير الطبيعي عندما يرتفع الهامش للديون في فترة قصيرة جدًا، فمنذ عام 1995 كانت هناك ثلاث حالات زاد فيها الهامش الدين بنسبة 60٪ أو أكثر في إطار زمني مدته 12 شهرًا.
 

Create Website with flazio.com | Free and Easy Website Builder